特朗普执政可能加大人民币贬值

据《华尔街日报》11月11日报道，本周五，人民币触及六年来的最低点。中国政府把人民币汇率的中间价设在1美元兑6.81元人民币，自由交易的人民币离岸价则盯住该价格，为1比6.83。美新当选总统特朗普在竞选中指责中国政府人为压低人民币汇率，中国政府此时的举动像是欢迎特的言词。

不过,有些技术因素可以解释中国央行周五让人民币汇率走弱的原因。尽管中国央行在决策人民币汇率时透明度仍很低，但我们知道人民币汇率走弱是受到篮子中的其它货币贸易的影响，美元是篮子中影响力最大的因素，但疲软的日元和欧元,也是人民币一年来走低的原因。

虽然经济学家普遍认为人民币强势很多年，但目前的情况已有改变。简单地看一下市场的力量:中国正努力争取境外资金。为防止人民币下跌,中国政府在上季度花了1360亿美元的外汇储备用于收支平衡。中国政府可能想维持人民币强势，但心有余而力不足，它面临的更重要问题是能否阻止人民币加速下跌。

在这一点上,特朗普的政策将会产生重大意义。现在,中国政府为了自身利益而阻止人民币迅速下降，谋求国内稳定,防止现金加速外流。此举还有助于改善与美国的关系，美国多年来与中国纠缠，要求中方保持强势人民币汇率。

特朗普在竞选中曾威胁，他就职后马上要对中国商品征收关税。这种好斗架势，可能推动中国政府做出让人民币迅速触底的决定，获取事实上的最大利益。在这样的快速贬值后——分析人士猜测可能是在一天内贬值10%或更多,将形成新的资金外流，刺激出口，再次保护中国外汇储备的安全。

但在此过程中,它将颠覆全球市场目前早已经习惯的人民币汇率运行方式。特朗普可能会敦促中方升值人民币,但结果是人民币可能会更加走弱。（刘芳）

信息来源：11月11日《华尔街日报》网站

http://www.wsj.com/articles/trump-and-chinas-currency-a-dangerous-relationship-for-markets-1478855672