中国央行以人民币坚挺作为流动性管理优先选项

来源：《华尔街日报》网站   |   时间：2016-01-26 15:43:33   |   浏览：778

1月24日《华尔街日报》网站刊文称，中国央行正面临艰难平衡——既要缓解金融体系信贷，又不能进一步产生人民币贬值压力。

近期中国央行召开会议，会上充满了对人民币和二月（中国春节月）现金紧缩的忧虑。面对国内银行日益增长的现金需求，央行官员因担心人民币承受下行压力而推迟使用传统信贷宽松政策工具，转而采用中短期信贷工具，上周，央行将1.6万亿人民币（约2430亿美元）的临时流动性注入银行体系。

这一举措表明央行在缓解中国经济减速方面捉襟见肘。一年前，中国央行采取减少银行存款准备金的方式解决现金需求。自那以后，中国经济减速和股市动荡导致中国大量资本外流，投资者从中国撤资转投海外市场。人民币走势也脱离央行控制而饱受贬值煎熬，并未对保持信贷宽松、重燃中国经济增长做出贡献。中国央行副行长张晓辉表示，当前，中国流动性管理时需更加注重保持人民币汇率稳定，削减银行存款准备金将释放过于强大的宽松信号，因此央行需使用其他政策工具。

中国去年GDP增速降至6.9%，以及人民币是否崩溃令全球投资者担心不已，他们曾指望中国能在未来十年继续增长。这些焦虑引起了中国政府注意。在上周瑞士世界经济论坛上，中国官员试图缓解外界对中国经济硬着陆的恐慌，指出中国正在经历从制造业驱动向消费拉动的转型，中国政府将继续推进转型进程，并有能力采取相应政策促使中国经济增长保持合理速度。中国央行会议上，张晓辉表示，中国经济稳定性与世界经济发展密切相关，她还注意到美联储会议纪要上指出，因为中国经济不确定性导致美联储推迟去年9月加息进程。

目前，中国央行正努力强化政策管理及公众沟通。过去半年里，央行采取了出人意料的政策，包括人民币贬值、新的人民币兑美元中间价报价机制、采用一篮子货币定价人民币，这些都导致投资者莫衷一是，大量抛售人民币。分析师认为，中国央行种种举措旨在使人民币有序贬值，但问题在于它是否有能力做到这一点。

中国货币政策不确定性也已经影响了国人，他们将钱转移至海外，这导致中国政府或将收紧每年5万美元的个人结售汇上限。中国央行另一副行长易纲对银行鼓励客户将预期日益贬值的人民币换成强势美元的举动发出警告，他还表示，5万美元的上限并未改变，但若有人散播虚假信息而引发恐慌，这些行为将受到依法查处。（钱滨）

http://www.wsj.com/articles/chinas-central-bank-prioritizes-strong-yuan-when-managing-liquidity-1453639347