欧洲与中国公司并购交易成美国审查目标

来源：《华尔街日报》网站   |   时间：2016-01-26 15:40:56   |   浏览：765

《华尔街日报》1月25日报道，美海外投资委员会（简称CFIUS）正在对越来越多的交易双方并非美国公司的大型并购交易从安全角度进行审核。

长期以来，当海外公司、尤其是中国公司试图购买美资产时，CFIUS就会对交易进行审核。但是，最近越来越多的亚洲公司收购欧洲公司旗下的美国业务，这使CFIUS处在一个试图监管海外交易的微妙境地。

飞利浦上周五表示，终止以28亿美元将旗下照明配件和汽车照明公司Lumileds出售给由中国风投公司金沙江创业投资牵头的GoScale Capital投资基金。该交易主要参与方均不是美国公司，一般不会被认为可能成为CFIUS出于美国家安全担忧而审核的目标。但Lumileds在美拥有大量发光二极管专利组合，且其生产和研发设施位于加利福尼亚州圣何塞，这显然足以吸引CFIUS的关注，该委员会对这宗交易投下了反对票。CFIUS对不直接涉及美国公司的交易越发积极，这让一些欧洲公司高管、促成交易者及律师感到担忧。

众达律师所全球并购业务主管RobertProfusek说，有时CFIUS的介入会让旁观者感到困扰。他说，在CFIUS逻辑里，几乎所有交易都和他们有关。更为常见的情况是像飞利浦这样直接放弃CFIUS不赞成的交易。除了飞利浦的这桩交易以外，去年芬兰无线设备商诺基亚公司与法国公司阿尔卡特朗讯（Alcatel-Lucent SA）之间的合并交易也受到了CFIUS的审查。这项交易规模为166亿美元。阿尔卡特朗讯曾与中国的上海贝尔拥有一家合资公司。这项交易最终得到推进，不过目前并不清楚交易相关方是否为得到CFIUS的支持而做出了妥协。有关CFIUS核查方面的细节目前仍然是秘密。

政府评估过程方面的专家称，如果瑞士农药巨头先正达之（Syngenta Ag, SYNN.VX）与中国化工集团公司（China National Chemical co.）展开并购交易，也可能会面临来自CFIUS的审查，原因在于先正达持有美国资产。

政府加强监督的背景是，全球对并购交易的监管和国家安全核查正变得越来越常见。CFIUS的职责并没有发生变动，生变的是那些受阻交易的性质，因为全球化意味着美国资产可能最终落在更多类型的公司手中。

银行和律师表示，预计中国买家现在要为CFIUS的审查而付出一定代价，需要比其他人出价更高，用于弥补交易最终无法完成的风险。

专家们指出，在某些案例里，若一家公司的董事会里有一名中国籍董事，而这家公司又在美国设立了子公司，那么就可能引起CFIUS注意。若某资产毗邻美国的军事基地，也同样有可能降低交易获批的概率。（赵铮铮）

http://www.wsj.com/articles/europe-china-deals-get-more-u-s-scrutiny-1453680070